한국경제학보 제 23권, 제 1호 (2016년 봄)

    스크린골프와 필드골프의 대체성과 보완성에 관한 실증연구
    정준, 최윤정, 한종희
    Pages 3-21
  • Abstract ( Eng | Kor ) || PDF
    • Virtual-Reality Golf and Field Golf: Are They Substitutes or Complements?
      Joon Jeong, Yun Jeong Choi, Jong-Hee Hahn

         Virtual-reality golf is a popular game among South Korean golfers. In Korea, the number of virtual-reality golfer has exceeded the number of field golfter since 2010. This study is one of the first studies to investigate the relationship between virtual-reality golf and field golf. We carry out a regression analysis by using monthly data from 2010 to 2013 in Korea, The estimation results suggest that the own price elasticity of demand for both field and virtual-reality golf games is negative, while the income elasticity of demand is positive as expected. On the other hand, the cross price elasticity of demand for field golf is -0.909 and that of demand for virtual reality golf is -0.819. The price decreases in field golf and screen golf would boost the demand for screen golf and field golf, respectively. Therefore, this study provides empirical evidence that virtual-reality golf and field golf games are complements to each other in Korea.
    •    본 연구는 가상현실 기술로 구현된 스크린골프와 실제 골프장에서 행해지는 필드골프가 상호 대체재인지 보완재인지를 알아보기 위해 2010년부터 2013년까지의 국내 골프시장 내방객 자료를 바탕으로 두 서비스의 수요 결정요인을 실증적으로 분석하였다. 구체적으로 필드골프와 스크린골프의 수요함수를 회귀분석을 통해 추정하였는바 주요 결과는 다음과 같다. 첫째, 두 서비스 모두 가격탄력성은 음수(-), 소득탄력성은 양수(+)로 나와 정상재(normal goods)의 특성을 보였다. 둘째, 스크린골프 수요의 필드골프 가격에 대한 교차탄력성과 필드골프 수요의 스크린골프 가격에 대한 교차탄력성이 모두 음수(-)로 나와 두 서비스는 보완재적 관계에 있는 것으로 추정되었다.
    국제적 자본이동의 불안정성과 외환 파생상품 시장 - 영국 외환시장을 중심으로 -
    박성준
    Pages 23-53
  • Abstract ( Eng | Kor ) || PDF
    • Instability of International Capital Flows and FX Derivatives Market - Evidence from UK Foreign Exchange Market Survey -
      Sung Jun Park

         This paper investigates how the instability of international capital flows affects the FX derivatives market. International capital flows dramatically decreased following the recent global financial crisis and remained unstable for some periods. It may have affected the FX derivatives turnover, since international financial transactions are involved FX with transactions and international investors participate in the FX derivatives market to hedge risks. This paper examines this relationship using the UK foreign exchange market survey data. The empirical results indicate that the FX derivatives turnover increases when foreign capital inflows drop sharply. It is also shown that foreign exchange rate volatility and FX derivatives turnover are closely related.
    •    본 연구에서는 2000년대 후반 글로벌 금융위기 이후 국제 금융시장의 불안정성이 외환 파생상품 거래에 미치는 영향을 분석한다. 글로벌 금융위기 이후 국가간 자본이동의 급격한 감소가 관찰되었을 뿐만 아니라 이후에도 국가간 자본이동은 많은 변동성을 보인 바 있다. 국제 금융거래는 외환 거래를 수반하고 시장 참여자들은 위험을 분산시키려 하기 때문에 이러한 불확실성은 외환 파생상품 거래에도 영향을 미칠 가능성이 높다. 본 연구에서는 영국의 외환시장 자료를 바탕으로 이러한 영향을 살펴본다. 실증분석 결과는 해외 자본의 유입이 급격히 감소하는 시기에 해당 통화의 파생상품 거래량이 증가함을 보여준다. 또한 환율의 변동성 역시 외환 파생상품 거래량과 높은 상관관계를 가지고 있는 것으로 나타난다.
    사회적 선호이론 논쟁과 버논 스미스의 『도덕감정론』 해석
    황재홍
    Pages 55-77
  • Abstract ( Eng | Kor ) || PDF
    • Social Preference Controversy and Vernon Smith's Interpretation of the Theory of Moral Sentiments
      Jaehong Hwang

         The purpose of this paper is to consider the relationship between modern theories of social preference/behaviour and Adam Smith's works. Social preference theorists and the critic of social preference theories respectively insist that their theories succeed the view of the theory of moral sentiments. However, there are some fundamental differences between their theories and the theory of moral sentiments. This paper discusses what causes these different interpretations on Adam Smith and what is Adam Smith's core idea on sociality. It also evaluates the Vernon Smith's interpretation of the theory of moral sentiments.
    •    이 글은 인간 행동의 사회성을 설명하는 현대 이론들과 아담 스미스 『도덕감정론』 연관성에 대해 살펴보고 있다. 사회적 선호이론 논쟁과 관련하여 사회적 선호이론가나 사회적 선호이론 비판자 모두 『도덕감정론』 관점을 이어받고 있다고 주장하고 있으나 실제 이들 이론에는 『도덕감정론』 중심 생각과는 일정한 차이가 존재함이 확인되고 있다. 현대 이론들의 아담 스미스 해석에 어떤 차이가 있으며 사회성을 설명함에 있어 아담 스미스의 핵심적 생각은 무엇인지 고찰한다. 그리고 버논 스미스의 도덕감정론 해석의 의미를 평가한다.
    행복경제학과 '좋은 삶' 전통: 쾌락과 가치의 조화를 중심으로
    박종현
    Pages 79-102
  • Abstract ( Eng | Kor ) || PDF
    • Happiness Economics and Eudaimonic View of Happiess
      Jonghyun Park

         The main purpose of this paper is to compare the two traditions of happiness research, i.e., the hedonic view of happiness and the eudaimonic view of happiness. The second section is concerned with the difference between the mainstream economics and the happiness economics focusing on social comparison, hedonic adaptation, aspiration, and examines why material progress does not always make one happy. The third section makes it certain that the hedonic views of happiness is unsatisfactory in the measurement of qualitative differences in happiness and the relation between pleasure happiness. The last section asserts eudaimonic view of happiness may resolve the problems.
    •    이 논문은 오늘날 행복연구의 두 축이라고 할 수 있는 행복경제학과 좋은 삶 전통을 비교하였다. 사회적 비교, 쾌락 적응 그리고 기대수준의 상향 조정 등의 개념을 중심으로 행복경제학과 기존 경제학의 차이를 확인하고 물질적 풍요에도 불구하고 행복감이 제고되지 못한 이유에 대한 행복경제학의 설명방식을 검토하였다. 행복경제학이 행복의 측정 문제, 행복들 사이의 질적 차별성, 고통과 행복은 양립가능성 등에서 이론적 문제점을 지니고 있음을 확인하고, 이러한 문제점들이 좋은 삶 전통에 의해 해소될 수 있음을 밝혔다.
    은행 경영실태 평가모형의 조기경보 기능 제고 방안
    유재인
    Pages 103-147
  • Abstract ( Eng | Kor ) || PDF || (부록)
    • Improving the Quality of Early Warning Exercise on Vulnerabilities of Banks
      Jane Yoo

         In this study, we introduce a statistical methodology to improve the early warning power of the examination on the vulnerabilities of banks. In examining vulnerability, our econometric model is designed to reflect not only key factors in a balance sheet but also changes in the environment of a financial market to measure systematic changes in vulnerability. Furthermore, the model enables us to forecast the vulnerability of banks in both short and long term and improves its early warning power. We use 16 banking data from the first quarter of 2003 to the last quarter of 2011 because banking data during this period identify the condition of a financial market and a banking system. Based on the data, we execute out of sample forecasting for eight quarters from 2012 to 2013. In estimating the health condition of a bank, we first use a factor analysis to generate a sector’s score and then generate the combined score from normalized sector scores. Furthermore, we use fixed effects model on the scores and macro variables that are related to a systematic risk to a banking system in setting a forecasting model. As a result, the combined score based on our statistical model effectively warns us risky periods early. The model has low mean-squared errors in forecasting vulnerability of each bank. This study, thus shows that it is important to use an appropriate statistical model and macro variables that can reflect a systematic risk in examining vulnerability of a bank.
    •    본 연구는 금융환경 및 은행들의 경영상황 변화를 반영하여 개선된 은행 경영실태 평가모형을 제시함으로써 은행 경영상황에 대한 설명력을 제고하는 데 목적이 있다. 또한 개선된 경영실태 평가모형을 바탕으로 경영실태 예측모형을 설정하고, 이를 통해 개별은행의 부실가능성에 대한 조기경보 기능을 향상시키고자 한다. 표본기간(2003년 1분기부터 2011년 4분기까지) 자료를 이용하여 은행 경영실태 부문별 지표의 평점을 산출하였다. 지표별 평점을 종합 합산하여 부문별 평점을 산출하고 이를 다시 주성분분석을 통해 종합평점으로 산출하는 경영실태 평가모형을 수립하였다. 다음으로 표본기간 종합평점을 바탕으로 동일 기간 거시경제변수 또는 시스템적 리스크를 반영하는 변수 등을 이용하여 경영실태 예측모형을 설정하였다. 경영실태 평가모형과 예측모형 설정 시 2003년 1분기부터의 자료를 사용한 이유는 현재의 금융환경 및 은행 경영상황을 잘 반영하기 위해서이며, 2011년 4분기까지의 자료를 이용한 이유는 그 이후 기간(2012년 1분기~2013년 4분기)을 표본 외(out of sample) 기간으로 사용하여 예측모형의 적정성을 검토하는 데 활용하기 위함이다. 본 연구의 분석결과, 우선 산출된 경영실태 평가모형의 종합평점 시계열이 위기시기를 적정하게 나타내고 있어 모형이 비교적 합당하게 설정된 것으로 나타났다. 또한 경영실태 예측모형도 예측오차 분석결과 예측력이 양호한 것으로 나타나 개별은행의 부실가능성에 대한 조기경보 기능 제고에 활용될 수 있음을 보여주고 있다. 본 연구는 현재 은행의 경영상황을 평가하는 개별은행 경영실태 평가모형을 개선하고, 거시경제변수 등의 변동에 따른 미래 은행의 경영실태 평가점수를 예측하는 모형을 설정해 보았다는 점에서 기존 연구와 차별화된다.


The Korean Journal of Economics, Vol. 23, No. 1 (Spring 2016)